“双重利好”提振原糖走势 国内现货糖价格稳中有升

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全球糖产量增加，原糖价格一路走低。然而，由于巴西对乙醇进口关税的调整和雨季的影响，原糖价格在底部持续反弹。Ice10月合约上周五收于每磅14.03美分，上涨62点，涨幅4.6%，为6月底以来最大单周涨幅。

主要产区的糖产量仍在增加

几天前，巴西商品供应总署(conab)周四发布的预测报告显示，巴西当前作物季节的糖产量增至3938万吨，同比增长近70万吨。随着糖厂将更多能源投入糖生产，糖产量的增加将进一步扩大全球糖市场的过剩。

然而，2017/18年度，巴西的甘蔗压榨量降至6.463亿吨，比上一个作物季节减少了近1000万吨。

在巴西北部和东北部，conab预计生产前景将会改善。与前一年受干旱影响相比，该地区的甘蔗产量预计将增长10%，达到4920万吨。在当前的作物季节，巴西甘蔗加工的乙醇产量将达到261.1亿升，同比下降6.1%。

尽管国际糖价下跌，糖厂的大部分产量今年已经定价，而且价格高于去年，因此有必要增加产量来履行合同。

根据澳大利亚分析师发布的一份报告，由于产量激增，2017/18年全球糖市场供过于求的预测从之前的555万吨提高到714万吨。Green pool预测，2017/18年全球糖产量将达到创纪录的1.9114亿吨，同比增长近6%。消费量预计同比增长1.5%，达到1.8299亿吨。泰国和其他主要生产国的生产前景有所增加，良好的季风降雨可能促使泰国的糖产量达到1187万吨，比上年增加18.4%。

受到短期双重利益的推动

目前，市场关注短期内巴西降雨对甘蔗收获的影响，印度降雨不均也引发了对新一季产量的担忧，推高了原糖价格。上周，巴西政府首次批准对乙醇征收20%的进口关税，旨在保护国内生产商免受美国乙醇进口不断增加的影响，但该关税是在超过6亿升/年的免税配额用尽后才征收的。

今年上半年，巴西乙醇进口量达到12.9亿升，比去年同期增长330%，其中大部分是从美国进口的。市场预测，巴西的乙醇进口将只占总消费需求的不到10%，即使它们增加到22.3亿升。因此，即使征收乙醇关税，巴西也将把进口部分转为国内生产，这对降低糖产量几乎没有影响。

目前，巴西最重要的问题仍然是糖厂中糖醇比例的分配。八月份，原糖的价格在大部分时间都低于乙醇的价格。与前几个作物季节相比，糖的比例在8月甚至9月达到高峰。今年6月下半个作物季节，50.48%的糖比率已经是这个作物季节的最高点。市场预期甘蔗的糖比在后期会逐渐下降，但不会立即大幅下降。自8月下旬以来，巴西降雨量的增加将影响压榨过程，糖价将在未来企稳或成为主要基调。

这种交易通常会抑制糖价上涨

目前，我国甜菜已进入块根和糖分的生长期，是块根膨大和糖分积累最快的时期。这一生长期的适宜平均温度为17-19度。如果温度高于25度，不仅会造成叶片过度生长和大根冠，还会抑制糖分积累。未来气温是否下降将直接影响甜菜的产糖量，这将成为重要的市场观察因素之一。

目前，中国新糖点的主流价格在6520元/吨至6700元/吨之间。周一，全国各地的价格都有不同程度的上涨，南宁的价格上涨了30元/吨，至6590元/吨至6730元/吨。周放上周的报价是10-30元/吨到6700-6730元/吨。广西上周报价50元/吨，至6830元/吨。

目前，郑糖业在国内外现货价格利好的支撑下已经见底，但由于总产能较高，现货价格一直受到抑制。新糖在中国没有市场，交易仍相对清淡。郑糖抢下篮板后，比赛超过了空.如果本周没有新的有利支撑，整体市场可能进入区间，并主要波动。在操作中，参考每日线上的6400个支持点，当你站稳时，继续少量参与多个订单。

(负责编辑:行政)